Zrozumienie księgi zleceń
Trading Mastery
10 min czytania
Poznaj strukturę księgi zleceń limit, jak zlecenia oczekujące tworzą płynność i co głębokość rynku mówi o popycie i podaży.
Loading
10 min czytania
Poznaj strukturę księgi zleceń limit, jak zlecenia oczekujące tworzą płynność i co głębokość rynku mówi o popycie i podaży.
Księga zleceń (order book) to aktualizowana w czasie rzeczywistym lista wszystkich zleceń limit oczekujących na realizację na giełdzie — bidy poniżej bieżącej ceny, aski powyżej. To prześwietlenie intencji rynku: gdzie ludzie chcą handlować, po jakich cenach i w jakich rozmiarach.
Księga zleceń jest jak prześwietlenie intencji rynku. Pokazuje, gdzie ludzie chcą kupować i sprzedawać, po jakich cenach i w jakich rozmiarach. Dla traderów to jedno z najpotężniejszych dostępnych narzędzi — ale często bywa źle rozumiane lub ignorowane.
Zanim jednak nauczysz się poprawnie czytać księgę zleceń, musisz zrozumieć rodzaje zleceń, które składają traderzy. To one wypełniają księgę zleceń — i to one powodują ruchy cen.
W swojej istocie każde zlecenie to albo market order (wykonaj teraz, zaakceptuj cenę), albo limit order (wykonaj wyłącznie po mojej cenie). Stopy, icebergi i zlecenia post-only to warianty zbudowane na bazie tych dwóch — poznamy je dalej w tym module.
Przykład: Składasz market buy na 1 BTC. Natychmiast kupuje on po najniższym dostępnym ask — powiedzmy po $64,000.
Przykład: Składasz limit buy na 1 BTC po $63,500. Twoje zlecenie spoczywa w księdze, czekając, aż ktoś sprzeda ci po tej cenie.
| Typ | Wykonanie | Rola | Ryzyko |
|---|---|---|---|
| Market order | Natychmiastowe | Zabiera płynność | Gorszy fill niż oczekiwany |
| Limit order | Opóźnione | Dostarcza płynność | Może nigdy nie zostać wypełnione |
Teraz, gdy znasz dwa podstawowe typy zleceń, księga zleceń stanie się znacznie bardziej zrozumiała.
Księga zleceń to aktualizowana w czasie rzeczywistym lista wszystkich zleceń limit oczekujących obecnie na realizację na giełdzie. Nie pokazuje zleceń market — te są wykonywane i znikają.
Zawiera:
Każdy poziom zawiera:
Oto prosty snapshot księgi zleceń:
| Cena (USD) | Ilość (BTC) | Typ |
|---|---|---|
| 64,100 | 2.5 | Ask |
| 64,000 | 3.0 | Ask |
| 63,900 | 1.2 | Ask |
| 63,800 | ——— Mid ——— | |
| 63,700 | 1.5 | Bid |
| 63,600 | 2.8 | Bid |
| 63,500 | 3.5 | Bid |
Transakcje dochodzą do skutku, gdy market order trafia na limit order. Na każdym poziomie cenowym giełda dopasowuje zlecenia według price-time priority: najstarsze spoczywające zlecenie po najlepszej cenie wypełnia się jako pierwsze. Dlatego wczesne wejście na poziom ma znaczenie dla makerów — pozycja w kolejce to realny edge.
Za każdym razem, gdy to się dzieje, transakcja przesuwa cenę nieznacznie w tym kierunku. (Rozkładamy to na czynniki pierwsze w Jak porusza się cena.)
Cena nie porusza się z powodu prognoz. Porusza się, gdy ktoś zdecyduje się kupić lub sprzedać po innej cenie niż ostatnia transakcja.
Księga zleceń pomaga traderom:
Przykład: Jeśli na $63,000 stoi ogromna ściana zleceń kupna, może ona zadziałać jako poziom wsparcia… chyba że te bidy znikną, zanim cena do nich dotrze.
Wiedza o tym, jakie rodzaje zleceń poruszają rynkiem, pomaga ci:
Ale zachowaj ostrożność:
Przeciągnij suwak nierównowagi, aby zobaczyć, jak zmiany wolumenu bid/ask tworzą presję kierunkową. Zwróć uwagę, jak zmienia się proporcja, gdy jedna strona księgi staje się grubsza.
Księga zleceń to aktualizowana w czasie rzeczywistym lista wszystkich zleceń limit oczekujących na realizację na giełdzie — bidy poniżej bieżącej ceny, aski powyżej. Nie pokazuje zleceń market, które wykonują się i znikają natychmiast. Księga to prześwietlenie tego, gdzie traderzy chcą kupować i sprzedawać, po jakich cenach i w jakich rozmiarach.
Bid to zlecenie limit kupna — ktoś gotów kupić po określonej cenie lub niższej. Ask to zlecenie limit sprzedaży — ktoś gotów sprzedać po określonej cenie lub wyższej. Bidy spoczywają poniżej bieżącej ceny, aski powyżej, a luka między najlepszym bidem a najlepszym askiem to spread.
Market order wykonuje się natychmiast po najlepszej dostępnej cenie i zabiera płynność z księgi; kosztem jest gorszy fill niż oczekiwany na cienkich księgach. Limit order wykonuje się wyłącznie po wybranej przez ciebie cenie lub lepszej i dostarcza płynność, spoczywając w księdze; kosztem jest to, że może nigdy nie zostać wypełniony.