How Price Moves
Trading Mastery
9 min read
Learn why price changes occur at the micro level through aggressive market orders consuming resting liquidity at the best bid and ask.
Loading
9 min read
Learn why price changes occur at the micro level through aggressive market orders consuming resting liquidity at the best bid and ask.
Wszyscy mówią o „podaży i popycie”, jakby to była jakaś niewidzialna siła. Ale na realnym rynku — na twoim ekranie — cena porusza się z bardzo konkretnego powodu:
Ponieważ ktoś złożył market order.
Nie z powodu newsów. Nie z powodu prognoz. Nawet nie dlatego, że ktoś chce kupić lub sprzedać. Cena porusza się, gdy ktoś faktycznie kupuje lub sprzedaje — składając zlecenie, które przekracza spread.
W tym wpisie rozłożymy na części:
Zacznijmy od prostych rzeczy:
Na przykład, jeśli:
Ta transakcja staje się nową ceną rynkową.
Limit orders leżą i czekają. Nie poruszają ceny. Są pasywne.
A market orders? Są agresywne. Mówią:
„Chcę wejść TERAZ i jestem gotów zaakceptować cenę kogoś innego.”
I to właśnie przesuwa rynek.
Przykład: Załóżmy, że order book wygląda tak:
| Cena | Ilość | Typ |
|---|---|---|
| 63 800 | 1.5 | Ask |
| 63 700 | ——— Mid ——— | |
| 63 600 | 1.2 | Bid |
Jeśli kupujący składa market order na zakup 1 BTC:
Jeśli wchodzi kolejny kupujący i kupuje 2 BTC za pomocą market order:
To nazywa się „zmiataniem księgi” (sweeping the book). Im więcej płynności zabiorą, tym bardziej porusza się cena.
Na rynkach ludzie często mylą zainteresowanie z presją.
| Pojęcie | Opis |
|---|---|
| Podaż | Ludzie chcący sprzedać |
| Popyt | Ludzie chcący kupić |
| Agresywna podaż | Market sell orders uderzające w bidy |
| Agresywny popyt | Market buy orders uderzające w aski |
Cena nie porusza się dlatego, że ludzie chcą kupić lub sprzedać. Porusza się, bo są gotowi uderzyć w czyjąś cenę właśnie teraz.
Zrozumienie tego, co porusza cenę, pomaga ci:
„Newsy są dobre, więc cena pójdzie w górę.”
Nie, chyba że kupujący rzeczywiście agresywnie kupują.
„Jest dużo zleceń kupna poniżej, więc jesteśmy bezpieczni.”
Te bidy można wycofać natychmiast — nic nie jest gwarantowane.
„Wieloryb właśnie złożył duże zlecenie.”
Czy to był limit order czy market order? Tylko market orders poruszają ceną.
Dostosuj suwak zmienności, aby zobaczyć, jak większe wahania cen tworzą szersze korpusy świec i dłuższe knoty. Przełącz słupki wolumenu, aby zobaczyć, jak wolumen koreluje z ruchem ceny.