Jak porusza się cena
Trading Mastery
9 min czytania
Dowiedz się, dlaczego cena zmienia się na poziomie mikro przez agresywne zlecenia rynkowe konsumujące oczekującą płynność na najlepszym bid i ask.
Loading
9 min czytania
Dowiedz się, dlaczego cena zmienia się na poziomie mikro przez agresywne zlecenia rynkowe konsumujące oczekującą płynność na najlepszym bid i ask.
Wszyscy mówią o "podaży i popycie", jakby była to jakaś niewidzialna siła. Ale na realnym rynku — na twoim ekranie — cena porusza się z bardzo konkretnego powodu:
Ponieważ ktoś złożył market order.
Nie z powodu newsów. Nie z powodu prognoz. Nawet nie dlatego, że ktoś chce kupić lub sprzedać. Cena porusza się, gdy ktoś faktycznie kupuje lub sprzedaje — składając zlecenie, które przekracza spread.
W tym wpisie rozłożymy na części:
Zacznijmy od prostych rzeczy:
Na przykład, jeśli:
Ta transakcja staje się nową ceną rynkową.
Limit orders leżą i czekają. Same nie drukują ceny — ale to one tworzą drabinę cenową. Definiują każdy poziom, na którym może wylądować market order, a koszt zabrania płynności jest kształtem tej drabiny.
Ale market orders? Są agresywne. Mówią:
"Chcę wejść TERAZ i jestem gotów zaakceptować cenę kogoś innego."
I to właśnie przesuwa rynek.
Przykład: Załóżmy, że księga zleceń (order book) wygląda tak:
| Cena | Ilość | Typ |
|---|---|---|
| 63,800 | 1.5 | Ask |
| 63,700 | ——— Mid ——— | |
| 63,600 | 1.2 | Bid |
Jeśli kupujący składa market order na zakup 1 BTC:
Jeśli wchodzi kolejny kupujący i kupuje 2 BTC za pomocą market order:
To nazywa się "zmiataniem księgi" (sweeping the book). Im więcej płynności zabiorą, tym bardziej porusza się cena.
Na rynkach ludzie często mylą zainteresowanie z presją.
| Pojęcie | Opis |
|---|---|
| Podaż | Ludzie chcący sprzedać |
| Popyt | Ludzie chcący kupić |
| Agresywna podaż | Market sell orders uderzające w bidy |
| Agresywny popyt | Market buy orders uderzające w aski |
Cena nie porusza się dlatego, że ludzie chcą kupić lub sprzedać. Porusza się, bo są gotowi uderzyć w czyjąś cenę właśnie teraz.
Zrozumienie tego, co porusza cenę, pomaga ci:
"Newsy są dobre, więc cena pójdzie w górę."
Nie, chyba że kupujący rzeczywiście agresywnie kupują.
"Jest dużo zleceń kupna poniżej, więc jesteśmy bezpieczni."
Te bidy można wycofać natychmiast — nic nie jest gwarantowane.
"Wieloryb właśnie złożył duże zlecenie."
Czy to był limit order czy market order? Tylko market orders poruszają ceną.
Absorpcja to obraz przeciwny: agresja wciąż uderza w poziom, ale cena nie rusza się. Ktoś uzupełnia spoczywający rozmiar tak szybko, jak jest on zjadany. Absorpcja przy kluczowym poziomie jest często bardziej informatywna niż wybicie, które po niej następuje.
Zastrzeżenie. Czytanie order flow to umiejętność probabilistyczna, a nie sygnał. Wiele czysto wyglądającej agresji ginie w absorpcji, a wiele absorpcji się łamie. Traktuj to, co widzisz, jako dowód, a nie jako setup — i nigdy nie sizuj pozycji tak, jakbyś był pewny.
Otwórz dowolną płynną parę (BTCUSDT się sprawdzi). Obserwuj taśmę przez 10 minut. Zaznacz pięć printów, które przekroczyły spread; otaguj każdy jako buy-aggressing (zdjął ask) lub sell-aggressing (uderzył w bid). Zwróć uwagę, które z nich poruszyły najlepszą cenę, a które zostały zaabsorbowane.
Nie. Limit orders siedzą na poziomie i czekają. Definiują tylko, gdzie cena może się wydrukować; same jej nie drukują.
Pojedyncze agresywne zlecenie, które konsumuje wiele spoczywających poziomów w jednej transakcji, podnosząc (lub obniżając) ostatnią cenę o głębokość, którą zjadło.
Ponieważ księga była w tym momencie cienka — mała agresja spotkała się z małym spoczywającym rozmiarem, więc każda jednostka przepływu poruszyła cenę dalej, niż zrobiłaby to w głębokiej księdze.
Dostosuj suwak zmienności, aby zobaczyć, jak większe wahania cen tworzą szersze korpusy świec i dłuższe knoty. Przełącz słupki wolumenu, aby zobaczyć, jak wolumen koreluje z ruchem ceny.