Execution Mechanics
Execution Precision
10 min czytania
Master limit orders, market orders, and hybrid fills to choose the right order type that preserves your edge.
Loading
10 min czytania
Master limit orders, market orders, and hybrid fills to choose the right order type that preserves your edge.
Transakcja jest zwalidowana — teraz jak w nią wejdziesz? Typ zlecenia, którego użyjesz, może stworzyć lub zniszczyć twój edge.
Wymagane wcześniej: Podstawy księgi zleceń, Timing wejścia. Następnie: Struktura świecy (w co strzelasz) oraz Egzekucja z POI vs w POI (gdzie).
Zaplanowałeś setup. Poczekałeś na potwierdzenie. Teraz nadchodzi ostatnia decyzja, zanim ryzyko uderzy w twoje konto:
"Czy wchodzę z limit orderem, market orderem, czy czymś pomiędzy?"
Sposób wejścia jest tak samo ważny jak miejsce — ponieważ typ zlecenia wpływa na:
Rozłóżmy je na czynniki pierwsze. (Jeśli sama księga zleceń (order book) jest niejasna, przeczytaj najpierw Podstawy księgi zleceń; jeśli nie wiesz kiedy nacisnąć spust, Timing wejścia jest wymagany. Po tym Struktura świecy powie ci, w co strzelasz.)
Traktuj slippage i opłaty jak powtarzające się ujemne R na każdą transakcję. Przez 200 transakcji 1,5 bps unikalnej opłaty taker plus 3 bps unikalnego slippage'u składa się do realnej części twojego edge'u — mierz to.
| Typ zlecenia | Gwarancja fillu | Slippage | Strona opłaty | Domyślne zastosowanie |
|---|---|---|---|---|
| Market | Tak, natychmiast | Bez limitu (idzie po księdze) | Taker | Późne potwierdzenie, musi się zafillować |
| Limit | Tylko jeśli cena dotknie | Zero na cenie; koszt braku fillu | Maker (post-only) | Pasywne wejścia w POI |
| Marketable limit | Natychmiast jeśli jest płynność | Ograniczony do twojego limitu | Taker | Większość wejść detalicznych |
| Stop-market | Tak po wyzwoleniu | Bez limitu po wyzwoleniu | Taker | Stopy na perpach |
| Stop-limit | Tylko jeśli limit się zafilluje | Ograniczony, może się nie zafillować | Każda | Precyzyjne breakouty |
| IOC | Częściowy fill dopuszczalny | Ograniczony | Każda | Cięcie na cienkich księgach |
| FOK | Wszystko-albo-nic | Ograniczony | Każda | Duża wielkość, bez nóg |
Ustawiasz stałą cenę — i czekasz na fill tylko jeśli cena ją dotknie lub przekroczy.
| Plusy | Minusy |
|---|---|
| Najlepsza cena fillu, zero slippage'u | Brak fillu, jeśli cena chybi (koszt selekcji niekorzystnej — fill dostajesz głównie gdy się mylisz) |
| Płaci opłatę maker / zarabia rebate (z post-only) | Pozycja w kolejce ma znaczenie; możesz być front-runowany |
| Emocjonalnie oderwany | Wymaga antycypacji |
Marketable limit — limit ustawiony na touchu lub jeden tick za nim — fillu je się natychmiast, jeśli płynność tam jest, ale ogranicza twoją najgorszą cenę. To roboczy hybrid: prawdopodobieństwo fillu jak market, kontrola slippage'u jak limit.
Używaj do:
Akceptujesz najlepszą dostępną cenę natychmiast.
| Plusy | Minusy |
|---|---|
| Gwarantowany fill | Ryzyko slippage'u (zwł. przy zmienności) |
| Najlepszy do szybkiej reakcji | Emocjonalnie reaktywny, jeśli w pośpiechu |
| Dobry na breakoutach | Wymaga pewności co do potwierdzenia |
Używaj do:
Dlaczego market ordery ślizgają się. Market order przekracza spread, a potem idzie po księdze — konsumuje najlepszy ask, potem następny, potem następny, aż twoja wielkość zostanie zafillowana. Jeśli wysyłasz 10 BTC do księgi, gdzie top-of-book ask to 0,5 BTC, płacisz każdy poziom pomiędzy. Na cienkiej księdze podczas kaskady likwidacji zalegająca płynność również znika, gdy do niej docierasz. Tak właśnie dostajesz fill 50 ticków powyżej ceny z ekranu.
Cena musi najpierw osiągnąć określony poziom, wtedy twoje zlecenie staje się aktywne.
| Typ stopa | Zastosowanie |
|---|---|
| Stop-Market | Wejścia na breakoutach, odzyskiwanie płynności |
| Stop-Limit | Precyzyjny breakout, ograniczony slippage |
Uważaj na:
Łączą logikę i dyskrecję:
| Warunek | Domyślny typ zlecenia |
|---|---|
| Spread > 2 ticki, głęboka księga, masz czas | Post-only limit w POI |
| Potwierdzony BOS, potrzebujesz fillu, top-of-book depth >= 2x twojej wielkości | Marketable limit (limit @ touch + 1 tick) |
| Wybicie ze stopa na perpie | Stop-market, reduce-only, trigger mark-price |
| Take-profit przy znanej płynności | Limit, reduce-only, post-only |
| Cienka księga (top-of-book < twojej wielkości) | Nigdy market — drabinkuj limity albo odpuść |
FOMO + brak planu = gonienie wejść. Egzekucja powinna być zdefiniowana z góry, nie reaktywna.
Scenariusz:
Twój plan egzekucji:
To nie "przeczucie" — to warstwowa logika egzekucji.
Egzekucja nie polega na byciu szybkim — polega na byciu konkretnym.
Wybierz właściwy typ zlecenia do kontekstu, a nie do emocji.
Wybieraj typ zlecenia z warunków księgi, nie ze wzoru na wykresie. Spread, głębokość i źródło triggera decydują, jaka flaga idzie na ticket — twoja teza decyduje tylko o tym, czy w ogóle go wysłać.
Limit order określa cenę i czeka; market order określa wielkość i akceptuje cenę, jaką da księga.
Stop-market, gdy pewność fillu liczy się bardziej niż cena (stopy na perpach). Stop-limit, gdy ograniczony slippage liczy się bardziej niż fill (precyzyjne breakouty na płynnych księgach).
Odrzuca zlecenie, jeśli miałoby zabrać płynność, gwarantując egzekucję po stronie maker i opłatę/rebate maker.
Wymusza, by zlecenie tylko zmniejszało pozycję, nigdy jej nie odwracało. Bez tego zbyt duży stop na perpie może zostawić cię w pozycji przeciwnej.
Domyślnie mark-price na perpach — last-price jest podatne na spoofing na cienkich księgach.