Understanding Depth of Market
Execution Precision
8 min read
Interpret the depth of market display to gauge available liquidity at each price level and anticipate support and resistance.
Loading
8 min read
Interpret the depth of market display to gauge available liquidity at each price level and anticipate support and resistance.
Order book to układ nerwowy rynku. Zanim cena zacznie się poruszać, przesuwa się płynność. Nauka czytania depth of market pozwala zobaczyć, gdzie toczy się walka, zanim świeca zdąży się zamknąć.
Depth of Market (DOM), nazywany też order book, to wyświetlany w czasie rzeczywistym obraz wszystkich resting orders (zleceń oczekujących) na każdym poziomie cenowym. Dzieli się on na dwie strony:
Różnica pomiędzy najlepszym bidem (najwyższe zlecenie kupna) a najlepszym askiem (najniższe zlecenie sprzedaży) to spread. Na płynnych rynkach, takich jak BTC/USDT na Binance, spread zazwyczaj wynosi jeden tick.
| Element | Położenie | Rola |
|---|---|---|
| Best Bid | Najwyższy limit kupna | Najsilniejszy bieżący popyt |
| Best Ask | Najniższy limit sprzedaży | Najbliższa podaż |
| Spread | Różnica między best bid a best ask | Koszt natychmiastowości |
| Depth | Łączny wolumen na wszystkich poziomach | Ogólny obraz płynności |
Najprostszym i najbardziej użytecznym odczytem DOM jest porównanie całkowitego wolumenu po stronie bidów z wolumenem po stronie asków. Ten imbalans bid-ask ujawnia, która strona ma więcej resting liquidity (płynności oczekującej).
Bid-heavy book: więcej wolumenu po stronie kupna. Sugeruje to, że uczestnicy rynku są gotowi bronić niższych cen. Jeśli cena spadnie w gęste bidy, te zlecenia mogą absorbować presję sprzedaży i utworzyć wsparcie.
Ask-heavy book: więcej wolumenu po stronie sprzedaży. Sprzedający ustawiają się powyżej ceny i każde wybicie w górę będzie musiało przebić się przez tę podaż. Może to działać jako opór górny.
Użytecznym skrótem jest stosunek bid-ask. Jeśli łączny wolumen bidów w obrębie 0,5% od bieżącej ceny jest 3x większy od wolumenu asków, to silny imbalans na korzyść kupujących. Wskaźniki powyżej 2:1 warto odnotować; powyżej 4:1 są istotne.
Sprawdź, jak przesuwanie wolumenu bidów i asków tworzy presję kierunkową. Zwróć uwagę, jak zmienia się stosunek, gdy jedna strona order booka gęstnieje lub się rozrzedza.
Tradycyjne wsparcia i opory wynikają z historycznych poziomów cenowych. Wsparcia i opory oparte na DOM wynikają z tego, gdzie obecnie znajduje się płynność.
Bid wall to pojedynczy poziom cenowy z nietypowo dużym wolumenem kupna. Na przykład, jeśli BTC/USDT jest notowany po 94 200 USD i na poziomie 94 000 USD znajduje się 150 BTC resting buy orders w porównaniu do 5-10 BTC na sąsiednich poziomach, taka ściana może działać jako podłoga.
Ta sama logika działa powyżej ceny. Klaster 200 BTC w zleceniach sprzedaży na 95 000 USD, podczas gdy sąsiednie poziomy mają 3-8 BTC, tworzy widoczny sufit, przez który cena musi się przebić, by iść dalej w górę.
Duże resting orders nie są zobowiązaniem. Mogą zostać anulowane w milisekundach. Wall, który znika, gdy cena się do niego zbliża, nigdy nie był prawdziwym wsparciem ani oporem -- był sygnałem mającym zmanipulować innych uczestników. Zawsze weryfikuj walls faktycznymi printami transakcji.
Całkowity depth order booka zmienia się w ciągu dnia i zależy od warunków rynkowych.
Przykład BTC/USDT: przy otwarciu sesji azjatyckiej order book BTC/USDT na Binance może pokazywać 800 BTC łącznego depth w obrębie 1% od ceny. Podczas weekendu o niskim wolumenie ten sam zakres może zawierać tylko 200 BTC. Market sell order za 5 mln USD ledwo porusza ceną w pierwszym scenariuszu, ale może spowodować knot 0,3% w drugim.
Kilka sąsiadujących ze sobą poziomów cenowych z wolumenem powyżej średniej. Tworzy to strefę płynności, a nie pojedynczą ścianę. Stackowane bidy w zakresie 93 800-94 000 USD sugerują szeroki obszar zainteresowania kupujących, co zwykle jest bardziej wiarygodne niż wall na jednym poziomie.
Gdy cena dociera do dużego resting order i to zlecenie trzyma -- wolumen transakcji printuje się na tym poziomie, ale zlecenie wciąż się refreshuje -- mamy do czynienia z prawdziwą absorpcją. Ktoś aktywnie broni tej ceny realnym kapitałem.
Gdy jedna strona order booka jest niemal pusta na pewnym zakresie cen, mówimy o liquidity vacuum. Jeśli cena wbije się w takie vacuum, szybko pomknie do następnego klastra resting orders. Takie vacuums powyżej oporu lub poniżej wsparcia są miejscami, z których biorą się szybkie ruchy.
Spoofing to praktyka wystawiania dużych zleceń bez zamiaru ich wykonania, mająca na celu stworzenie fałszywego wrażenia podaży lub popytu. Jego rozpoznawanie jest niezbędne do poprawnego czytania depth.
Sygnały ostrzegawcze, że zlecenie może być spoofem:
Spoofing jest zabroniony na regulowanych giełdach, ale egzekwowanie przepisów na rynkach krypto jest ograniczone. Traktuj wszystkie duże resting orders jako potencjalnie niewiarygodne, dopóki faktycznie się nie zrealizują. Potwierdzona absorpcja (widoczna na tapie) jest jedynym dowodem, że wall jest prawdziwy.